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【盘面回顾】沪镍主力夜盘减仓拉升收164340元/吨，涨幅3.82%，不锈钢收14855元/吨，涨幅0.78%*。

【宏观环境】6月财新中国制造业PMI为50.5，低于5月0.4个百分点，但仍连续两个月处于扩张区间。美国6月Markit制造业PMI终值为46.3，预期46.3，初值46.3，5月终值48.4。关注今晚小非农数据对美联储率利态度指引。

【产业表现】1、据调研，2023年6月国内精炼镍总产量21380吨，较上月增加2570吨，环比增加13.66%，同比增加28.53%；2023年1-6月国内精炼镍累计产量107105吨，累计同比增加30.12%。目前国内精炼镍企业设备产能25194吨，运行产能23194吨，开工率92.06%，产能利用率84.86%。

2、6月粗钢实际：总量304.5万吨，300系产量为159万吨。7月粗钢排产：总量309万吨，300系产量为166万吨。

【核心逻辑】长期，镍供强需弱的主逻辑不变，趋势向下，不锈钢跟随；短期，镍价受全球宏观利空情绪压制，当前市场多空交织，预计后续镍供给过剩逐步兑现。

【策略】中长期空单继续持有；不锈钢布局远月空单，镍空单继续持有。