不同的宏观经济指标跟股票市场的走势存在一定的差别，就M0、M1、M2指标。其中M0指的是市场中流通的现金总量。M1通常指狭义的货币，是社会中流通货币的总量再加上商业银行的所有企业活期存款。M2通常指广义的货币，指的是M1再加上居民的储蓄存款以及企业的定期存款。M1和M2在分析宏观经济中货币宽松程度以及趋势时作为重要的指标，跟股市也有着密切的关系。众所周知，资金的进出可以直接影响到股市的涨跌，如果市场中的资金比较宽松，那么就会有更多的资金进入股市，从而推动股市的增长;相反的，如果市场中的资金比较紧缩，资金就会从市场中流出，从而导致股价和指数的下跌。
其实M1和M2跟股市也是相互影响的，如果股市的赚钱效应比较明显的话，那么投资者就会将资金从收益比较低的固定存款等其它投资方式中转移到股市中，这样就会增加M1的总量。相反的，如果股市的赚钱效应不理想的话，资金就会从股市中退出，转而去投资那些收益更加稳定、安全的投资工具中，而这将会降低M1的总量。M1跟股市的变化趋势是呈正相关系的，往往跟股市的变化同步或者略微提前。
图中是2003年1月到2012年5月M1每月的同比增长率和上证指数月K线之间的关系图。我们可以从图中看出，M1的同比增长率跟上证指数基本上保持着同步的变化，不过有时候也会出现略微提前见顶或者见底。在2010年1月的时候M1同比增长率达到了历史最高值的38.96%，而上证指数则在2009年8月的时候就见顶了。而这主要是因为救市措施对流动性产生的影响，市场中的流动资金出现了爆发性的增长，而在资金的推动下，股市也出现了上涨。但是因为经济实体的运行性质并没有发生根本性的改变，也使得股市没有办法继续上涨，而这也说明了股市的基础其实是经济实体的增长能力，人造的”牛市“必然是没有办法长久的。
